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出口企业注意了!意大利拨付250亿欧元刺激经济,国别风险已亮“红灯”!

意大利总理孔特3月25日表示,政府拟拨付250亿欧元,缓解疫情对经济的冲击。

 

然而,此举可能进一步加剧意大利财政赤字和公共债务问题。2014年以来,意大利公共债务占GDP比重居高不下,是仅次于希腊的欧元区第二高债务的国家。根据该国央行发布的估算数据,2019年公共债务相当于GDP的136%,远高于欧盟60%的警戒线。该国银行仍在努力消化十年前金融危机遗留下来的大量坏账。实际上,政府刺激经济的财政空间十分有限。

 

受疫情影响,意大利经济衰退风险上升,财政收入增长下滑,防疫导致财政支出增加,财政赤字扩大,并将进一步推高公共债务,主权信用状况或将恶化。同时2020年意大利将迎来偿债高峰,待偿还债务规模达2955亿欧元,占其公债余额的12%。意大利经济的开放程度较高,爆发债务危机的可能性不大,但融资成本或将上升,偿债压力或将加大。

 

根据中国信保历史数据,意大利中小买方的出险水平高于平均,在经济持续低迷的情况下,中小买方更容易发生违约。同时意大利的信用环境较差,贸易欺诈案件频发。买方多通过支付小额预付款开展初次贸易,并在货物到港后一面以遭遇财务困境为由拒绝提货,或不予回复,恶意逃避债务,一面又通过其他非官方渠道在卖方弃货后提货。

 

鉴于当前意大利国别风险显著上升,我们提示出口企业:

 

一是加强与买方沟通,评估当地疫情对提货、销售及付款的影响,做好收汇跟踪。尽管目前还未有关于疫情导致不可抗力的判例,但依据意大利民法典第1218条规定(未能履行约定义务的债务人应对相应损失承担责任,除非可以证明其无法履行不应归因于其),从经验判断,在有足够证据证明疫情已有效影响履行合同义务可能性的前提下,买方可主张不可抗力,将对出口企业正常收汇产生影响。

 

二是审慎接新订单,提前开展资信调查,评估买方在疫情影响下的实际经营状况。对于拟签订的国际贸易合同,应尽量采用CIF、FOB贸易术语,确保能及早将交付义务履行完毕,货物风险随货物装运上船而转移给买方,尽可能减少意大利未来可能出台的管制措施对出口企业履行交付义务产生的负面影响。

 

三是积极利用出口信用保险等风控工具,防范“封国”背景下,意大利买方可能产生的拒收和拖欠风险。出口企业应合理安排出运,控制出货节奏,当风险发生时,应及时向中国信保通报可损,合力应对,化解损失。

 

四是提前做好融资安排,保持一定的流动性,避免买方迟延履行债务导致的资金占用。特别是中小微出口企业,应抓住政策“窗口期”,排摸市场中适合自身的融资工具,切实提高经营能力,保持出口业务稳定。

 

五是进一步关注欧盟后续可能出台的经济刺激政策,择机扩大对优质买方的贸易规模。当前,疫情已蔓延至欧盟所有成员国,除意大利外,法国、西班牙、德国也是重灾区。各国政府对疫情的重视程度提到了新的高度,欧盟或将采取有力措施缓解疫情对欧元区经济影响,从而为部分行业带来新的市场机遇。

2020-03-26
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